博通收购 VMware 似乎在财务报表上取得了巨大成功，因为该公司宣布其前 10,000 名客户中的大多数已经决定购买其 Cloud Foundation 堆栈，并且公司实现了强劲增长。
这家芯片和软件公司今天宣布了截至 2 月 2 日的季度业绩，这是其 2025 财年的第一个季度。收入为 149.2 亿美元，同比增长 25%。净收入为 55 亿美元，比 2024 年第一季度的结果增长了 315%。
博通不再单独列出 VMware 的收入：Virtzilla 的产品销售现在全部归入其基础设施软件业务单元，该部门在第一季度的收入为 67 亿美元，而去年同期为 45.5 亿美元。直接比较这些数字并不明智，因为博通在 2024 年第一季度的五分之四时间里拥有 VMware。
相反，请考虑博通在收购 VMware 之前记录的 2023 年第四季度的 19.7 亿美元和 2023 财年的 76 亿美元的软件收入。此外，博通的软件销售在 2023 财年仅增长了 3%，在 2022 财年增长了 4%。
这种缓慢的增长意味着从 2023 年第四季度的 19.7 亿美元软件收入跃升至 2025 年第一季度的 67 亿美元可能是由于 VMware，该公司在作为独立公司最后一个季度报告了 34 亿美元的收入。
因此，看起来博通在一年多一点的时间里将季度 VMware 收入增加了大约 10 亿美元。
它是如何做到的呢？正如《The Register》经常解释的那样，博通停止销售独立的 VMware 产品，现在仅在订阅下代码和支持捆绑包，这比 Virtzilla 以前的许可证更昂贵。
这些捆绑包中最大的是 VMware Cloud Foundation (VCF)，博通首席执行官 Hock Tan 在财报电话会议上告诉投资者：“我们正在向客户推销完整的 VCF 堆栈……截至第一季度末，我们最大的 10,000 名客户中大约有 70% 采用了 VCF。”
现有 VCF 客户的更高账单，以及向其他客户推销 VCF，可能解释了额外的收入。
部分额外的净收入可能来自削减 VMware 的成本，该公司在其最后一个独立季度报告的营业利润率为 16%。博通的软件业务在第一季度实现了 76% 的营业利润率，比去年报告的 59% 有所改善。
《The Register》继续听到有大量客户从 VMware 迁移，但从数字上看，博通的计划似乎已经成功。
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超大规模的乐园
博通业绩中的另一个引人注目的消息是，另外两家（未具名）超大规模客户与该公司合作开发定制的 AI 加速器。博通已经有三个活跃的客户购买这些“XPU”。现在，它有四个客户，Hock Tan 描述为“深度参与”。
定制硅的买家通常不会透露他们购买的产品规格，但 Tan 提供了一个暗示，透露博通正在推出“业界首个两纳米 AI XPU 封装，我们正朝着 10,000 teraflops XPU 迈进。”他还提到为当前超大规模客户提供运行 500,000 个加速器的集群，然后推动到博通的三个现有超大规模客户希望在 2027 年之前运行的百万加速器集群。
Tan 提到博通的 Tomahawk 以太网交换机的加速研发，并表示百万加速器集群也将使用以太网。
半导体收入达到 82 亿美元，同比增长 11%。
其中 41 亿美元来自 AI 相关产品，同比增长 77%，比预测高出 3 亿美元，这要归功于“向超大规模客户更强劲的网络解决方案出货量”。
与唐纳德·特朗普的交易与共存
在博通公布业绩的同一天，首席执行官还在他的博客中建议美国政府应建立更多由 VMware 提供支持的本地私有云，以符合他所描述的第二届特朗普政府的“两个关键目标：减少过度的联邦政府支出并推进联邦政府 IT 基础设施的现代化。”
Tan 的帖子透露，自收购 VMware 以来，博通已将 42 个数据中心整合为 7 个设施。
在被问及特朗普政府引入关税的政策时，Tan 表示目前预测其影响为时过早。
值得一提的是，博通的股价在日历年下跌了约 25%。一个可能的原因是 DeepSeek 上市后所有 AI 相关股票都受到了冲击，这导致人们重新思考运行 AI 工作负载所需的硬件数量。特朗普的关税可能是另一个原因，因为大多数博通产品是在美国以外制造的。
在博通公布业绩后的盘后交易中，其股价从约 180 美元跃升至略高于 200 美元。尽管这仍远低于 2025 年 1 月和 2 月的大部分时间的价格，但高于 2024 年全年每股价格。
还有一件事：有人问 Tan 是否在寻找更多的公司进行收购。“不，我太忙了，”他回答道。“我们太忙于 AI 和 VMware 了。我们目前没有考虑这个问题。”
所以，也许关于博通收购英特尔一部分的传闻只是传闻而已。
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