【SEMI洞察】英特尔的基尔辛格时代落幕-喜好网-记录每日喜好的科技时尚娱乐生活

聪明，进取心和傲慢

帕特·基尔辛格（Pat Gelsinger）是半导体技术的真正信徒。但在他的战略失败后，英特尔的董事会最终对他失去了信心。1500亿美元市值的毁灭，这家标志性的美国公司将走向何方？

当年基尔辛格面试英特尔的时候，还是一名职业学校的少年电脑极客。有12名候选人申请了位于硅谷的一个入门级技术员职位。他是第12个面试者。一位面试的工程经理对这位从未坐过飞机的宾夕法尼亚州农场男孩印象深刻——并决定他应该在英特尔。

他这样回忆道：

“聪明，非常有进取心，有点傲慢，”面试官写道。“他会完全融入这里。”

正是这些特质使英特尔成为半导体行业的巨头。事实证明，这些特质也引发了这家为美国科技经济增长提供动力的标志性公司的一场生存危机。

格尔辛格在公司中非常自然地融入，度过了接下来的三十年职业生涯。在传奇首席执行官安迪·格鲁夫（Andy Grove）的指导下，格尔辛格一路攀升，直到2000年被任命为公司首位首席技术官。他在2009年离开公司，2021年被董事会请回来担任CEO。

芯片产业的变革

基尔辛格回来的时候，芯片行业对地缘政治、社会、国家安全和整个全球经济从未如此重要。

芯片是现代生活的引擎。它们是我们手机、电脑、电视和汽车背后的不可或缺的技术——甚至各种网络情报活动和先进武器。近年来，它们已经成为人工智能发展的主力军。新冠疫情期间的芯片短缺更让我们痛苦地意识到我们对芯片产业的依赖程度。

所有这些本可以为英特尔带来相当可观的利润。但公司在制造性能最佳的芯片竞赛中落后了，将尖端技术领导者的位置让给了台积电和韩国三星电子。

格尔辛格被聘用的明确任务是：迎头赶上。他提出的恢复英特尔雄风的策略与过去几十年行业所走的方向完全相反。

在过去几十年，芯片产业已经发展成设计公司（fabless）和制造公司（foundry）的分工和和专门化。随着制造最尖端芯片的成本激增，竞争对手AMD在2009年将其工厂业务分拆，成立了GlobalFoundries。这是一个迹象，表明芯片行业的未来将与过去大不相同。因为这些业务截然不同，目前全球只有少数几家大型芯片公司仍然同时做这两项业务——像英特尔以及一些模拟电路的巨头。

基尔辛格认为可以通过加大对芯片制造的投入，将英特尔带入一个新时代的成功。这将需要巨大的投入建造新的工厂，并在芯片制造技术上取得领先。

芯片产业需要几乎任何其他行业都不具备的预知能力，首席执行官必须根据可能或不可能实现的未来愿景，做出巨大的资本赌注。

从一开始，格尔辛格就承认他的扭转计划是大胆的，并在同意担任这项工作之前，寻求董事会的支持，以确保他们会支持他的愿景。在2021年1月的一次虚拟会议上，他要求每位董事会成员承诺支持一项成本高昂且雄心勃勃的策略，如果成功，这将是美国企业历史上最彻底的扭转之一。他们都签约了。

然后2023年12月第一周，他突然被推出局，董事会对他失去了信心。据一位知情人士透露，这位63岁的首席执行官被给予选择退休或被解雇。

近四年市值表现最差的半导体公司

四年前基尔辛格被任命为首席执行官时，英伟达和英特尔在股票市场上的价值相似。从那时起，英伟达增加了3万亿美元，成为世界上最有价值的公司，而英特尔损失了1500亿美元，不再是全球芯片行业最有价值的10家公司之一。英伟达的价值超过了苹果和微软；英特尔的价值远低于老对手AMD。

自格尔辛格担任首席执行官以来，公司的股票下跌了60%以上，使英特尔成为从他上任的第一天起直到最后一天在费城半导体指数中表现最差的公司。

2024年10月下旬，公司报告了有史以来最大的季度亏损，惊人的166亿美元净亏损，这尤其令人惊讶，因为华尔街分析师预测亏损为11亿美元。它的下跌幅度如此之大，以至于英特尔最近被高通提出收购要约——曾经是一个不可想象的场景。

MIGA

格鲁夫著名的座右铭——只有偏执狂才能生存。那么英特尔可以吗？

一位高管曾经在基尔辛格的蓝色的特斯拉上安装了一个“MIGA”的定制车牌，员工们将其解释为“让英特尔再次伟大”（Make Intel Great Again）的缩写。

英特尔发言人表示，公司过去几年的重组已经振兴了其芯片技术，“为我们的未来奠定了基础”。

格尔辛格在1979年加入英特尔的第一天就意识到他不想成为一个被告知该做什么的技术员，他想成为决定应该做什么的工程师。

即使在青少年时期，他也是一个工作狂，几乎不睡觉，工作时间长到公司的薪资部门特意标记了他的加班时间。他同时也是一个全职学生。从宾夕法尼亚州的林肯技术学院带着奖学金毕业，只有副学士学位。基尔辛格利用了英特尔慷慨的学费报销政策，在圣克拉拉大学获得电气工程学士学位和斯坦福大学的硕士学位。

25岁被任命负责设计行业最重要的芯片，40岁被任命为英特尔的第一位首席技术官，基尔辛格是一位才华横溢的工程师和广受尊敬的高管。

格尔辛格希望在英特尔内部启动一个类似台积电的芯片制造代工业务。为了证明建造新芯片设施的巨大资本支出（200亿美元）是合理的，英特尔将为其他公司制造芯片。

他还大力支持2022年的芯片法案，该法案提供了数十亿美元的政府资金来资助芯片工厂，使美国制造业回归。政府依赖英特尔成为唯一能够为国防工业制造先进芯片的美国公司。

他将他的策略称为“IDM2.0”，并设定了一个内部目标，即到2030年使英特尔成为仅次于台积电的世界第二大合同芯片制造商。

18A的良率到底是多少？

即使即将离开英特尔，基尔辛格也维护Intel18A的战略意义，他甚至这样说道，“良率不是衡量半导体进步的正确指标”。

英特尔如今卷入许多争议，尤其是关于该公司业务的争议。英特尔的Intel 18A工艺本应是公司重大突破，但据说其良品率不到10%，媒体称其“糟糕透顶”。随后，基辛格站出来为Intel 18A辩护，声称良品率传闻是假的。

基辛格回复了著名分析师Patrick Moorhead的一篇文章，该文章声称英特尔的Intel18A不是在PDK1.0上测试的，而是在较旧的设计套件上测试的，这就是良率数据如此低的原因。此前报道称，博通显然已经测试英特尔的Intel 18A工艺，但结果却令人失望，仅有10%的良率意味着英特尔还不能进行量产。

在另一条回复中，基辛格声称，基于良率来考虑工艺是不对的，因为“大芯片的良率较低，小芯片的良率百分比较高”。

18A?是英特尔在2021年制定的“四年实现五个工艺制程节点”计划中的最后一个节点。1.8纳米制程技术，就是要在与台积电的N2（2纳米）制程在晶体管数量和性能上抗衡。

无论如何，基辛格是英特尔代工部门的最坚定支持者，他声称要在2030年之前让该部门成为“全球最大的部门”，但他却不得不在此之前离开公司，而排在董事会日程上的“部门重组”政策，可能会导致英特尔代工业务被出售。

留给英特尔的时间不多了

英特尔开展芯片代工最大的问题是没有核心的客户，并且不太可能在没有展示明显更好的制造能力的情况下从台积电或三星那里抢走客户。前有完美错过苹果的芯片代工业务。

其次还有一个文化问题。台积电和foundry会竭尽全力取悦客户，确保他们得到他们想要的东西。英特尔并不那么灵活。它的工厂习惯于只为一个客户制造芯片：英特尔。

为了改变英特尔内部的心态，格尔辛格寻求外部的帮助。他讨论了以大约300亿美元收购GlobalFoundries，但那笔潜在的交易最终失败了。然后他达成了一项与Tower Semiconductor的交易，但这笔交易没有得到中国监管机构的同意。

起初，风向似乎对英特尔有利。在疫情大流行期间，在家工作的人们需要装有英特尔芯片的笔记本电脑和其他设备，处理互联网流量的服务器场也是如此。但那个增长点最终证明只是一个短暂的增长。

即使是人工智能的繁荣也无法将英特尔拉出来。

英特尔在2016年收购了Nervana Systems和2019年收购Habana Labs等初创公司之前，已经在AI芯片上投资了数十亿美元。但现在，大多数AI计算几乎完全由英伟达GPU处理。即使对英伟达芯片的需求仍然不减，英特尔的AI芯片将无法实现今年5亿美元的收入目标。

人工智能基础设施的金主们把巨额预算转向了英伟达和其他芯片公司。

基尔辛格的离职可能会加速英特尔潜在的分裂，分成独立的制造和设计业务——这正是他试图避免的结果。